دانلود مقالات همه رشته ها

درآمدی بر مدل قيمت گذاری آربيتراژ

فرمت فایل دانلودی: .zip
فرمت فایل اصلی: word document
تعداد صفحات: 23
حجم فایل: 49

بخشی از متن:

درآمدی بر مدل قيمت گذاری آربيتراژ ، مطلب آموزشی و مقاله مناسبی برای رشته حسابداری بوده که در 23 صفحه تهیه شده است.

همچنان که بيان شد موانع و شبهات عمده ای در آزمون نظريه های تعادلی (CAPM) وجود دارد. در اين بحث مفروضات تئوری قيمت گذاری آربيتراژ و چگونگی استخراج مدلهای تعادلی چند عاملی مورد بحث قرار خواهد گرفت.

نظريه قيمت گذاری آربيتراژ

در مدل CAPM فرض می شود سرمايه گذاران دارای تابع مطلوبيت درج دوم هستند و قيمت های اوراق بهادار دارای توزيع نرمال با انحراف معيار قابل برآورد می باشند و اين مدل به يک سبد اوراق بهادار بازار مشتمل بر تمامی دارايي های مخاطره آميز می باشد.

آزمون های CAPM دلالت بر عدم ثبات ضريب حساسيت هر سهم منفرد داشت در حالی که در اين آزمون ها ضريب حساسيت سبد اوراق بهادار با فرض طولانی بودن دوره های نمونه گيری و حجم مبادله کافی معمولاً دارای ثبات بود. حمايت های متناقض و مبهمی در مورد ارتباط خطی بين نرخ های بازده و ريسک سيستماتيک سبد اوراق بهادار سهام به همراه ..................